內房債危機或過
可吸相關ETF

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9 個 月前
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中央一年多前內房先後以「三條紅線」(剔除預收款後的資產負債率大於70%、淨負債率大於100%、現金短債比率小於1倍的房企均不獲融資)、限制銀行房貸比例及集中供地等招數調控樓市後,對內房企業不利影響浮現,龍頭內房股股價普遍跌,內房債價也大大插水,一些內房債的孳息率可能高達30厘以上,如其能避免違約,屬極為吸引的投資,事實已有一些專門投資高風險資產的基金在吸納有關項目。

其實,近期中央政府已有限度放寬內房借貸,畢竟如大量內房企業倒閉,也可能會觸發他們施工的樓盤出現爛尾,那時候便不是內房股股民或投資相關理財產品的投資者會受損,甚至會觸發民生問題,因或會有一般家庭省吃儉用一輩子才儲夠錢買樓安居,最終卻要面對爛尾樓問題,那便十分不公平和容易惹起民怨。

另外,上星期人民銀行降準放水,也會有利內房企業可以借到新錢,令其暫可度過債務違約關頭。

作為小投資者,如認為內房爆煲危機風險高潮已過,其實有三種投資方法可以考慮,一是趁內房企業要劈價賣樓,吸納心儀的筍價樓盤,二是買入一些股價已跌至極殘而又估計不會倒閉的內房股,三就是買入內房債。

其實,香港也有內房債ETF可以考慮,如PP中地美債(9001)便有見底跡象(見圖),利用ETF入巿內房債,因其包含了多隻內房企業的債券,縱使當中有一隻半隻要違約,也不會全軍覆沒,有分散風險的作用。

另外,曾有研究報告指出,內房銷售量和澳門的賭場收入有極高相關性,則如內地樓巿復蘇,已可選擇一些濠賭股,但當然最好避好美資的濠賭股,因在中美交惡下,明年澳門續賭牌時,美資可能會被摒出局。

金錢一  - 2021年12月13日