尋找仍擁「人口紅利」
國家的投資機會

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10 個 月前
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據《中國統計年鑑2021》顯示,2020年中國人口出生率為0.85%,首次跌穿1%,是1978年以來新低(見圖),事實上,中國不少年輕人抱「單身主義」,民政部數據顯示,2014年結婚人數為1306.7萬對,連年下降,2020年更減至813.1萬對,為2003年以來新低。去年首三季數字亦較2020年同期下降。

中國現在的結婚和生育數字不斷降低,和出現住房、教育和醫療高通脹的「三座大山」不無關係,這也似乎和經濟高速發展有密切關係,觀乎西方以至日本等國家的經驗,經濟高速發展後,各種生活開支也水漲船高,生育一個孩子和加以供育,如要提供好的生活質數,隨時每名子女可能要花上數百萬元以上,不是每一個家庭都可輕鬆應付,那不如不生?

不過問題又來了,少生和不生,甚至不結婚,人口便會日漸老化,最終令到支持經濟增長的「人口紅利」也會漸漸消失,就如中國,多年前其每年GDP增長可超過一成,其增速卻已漸漸回落,也應和人口紅利正在消失有一定關係。

一來,人口增長放緩,便少了不少消費和住房需求,二來沒有新生代抵消人口老化,其生產力也會受損,最明顯例子便如日本,隨其人口紅利消失和人口老化,不論其經濟增長和股巿表現,多年來便遠遠跑輸,而中國近年的GDP,由保七變保六,可能不久便要保五,股巿表現也漸未如人意。

然而,人口仍在高速增長的國家,如印度其GDP近年已漸跑贏中國,其股巿更屢創新高,而另一人口增長可觀的國家如印尼,其股巿也在挑戰歷史高位,遠遠跑贏中國和香港的股巿。

如大家想在投資上分享有人口紅利的國家股巿,大可留意一下如印度和印尼等股巿的ETF。

金錢一  - 2022年1月10日