冬奧顯國力
今年資金或西向東流

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7 個 月前
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新春假期雖然香港仍受疫情侵襲,但中國冬季奧運會開幕,卻實在令人振奮,朋友說開幕儀式和冬奧的設施,乃是國力的表現,並十分相信美國也做不到,金錢一則回想大概只是約三十年前到中國東北旅遊,當時在火車站不遠處的餐館午膳,當日下大雪,未完餐已有人站在身後,原來是想吃阿一食剩的東西,來和今日相對照,中國在這三十年確是有天翻地覆的進步,作為中國人與有榮焉。

有人說,以股巿表現去年美國大勝中國,但大家也知道中國股巿去年受壓,固有原因是和中國推出限制內房借貸,以及種種反壟斷政策有關,而美國則仍繼續QE和低息政策,令到銀根氾濫,資產巿場包括股巿和樓巿都受惠,但卻令到通脹肆虐,更有趣的是美國人發覺努力打工未必有合理回報,不如在家領救濟,竟有多達四百萬人去辭職!

更令人側目的是,美國的印銀紙和貿易戰涉及的關稅,刺激通脹急颷至近40年高位,逼使聯儲局也由鴿轉鷹,巿場預計下月便加息,利率期貨更反映巿場憧憬美國今年可能加息5次,更會開始收水,令到美股在踏入2022年便大幅跑輸港股,其中一些重磅股如Netflix(NLFX)和Facebook的母公司Meta Platforms (FB),股價可在單日便勁跌兩成多,實在嚇人。

至於港股,虎年首個交易日升了七百多點,而A股上證指數今早也表現不俗,今年是美國加息年,投資者會對高估值的美股更有戒心,而中國和港股則一來估值較低,二來之前太多沽空,比如盈富基金(2800)過年前的沽空率便曾高達72.5%(見圖),隨時可因利好消息出現而挾淡倉,加上美國將收水而中國明顯開始放水,今年資金或由西向東移,中港股巿可看高一線。

金錢一  - 2022年2月7日