銅博士似發出經濟衰退警號
投資宜減槓桿操作

  • 金錢世界
  • 金錢一
3 個 月前
字體大小
AAA
分享

不少工業生產、基建,以至各式經濟活動都會用到銅,所以如經濟轉差,銅的需求會大跌,所以銅價另有「銅博士」的稱號,因銅價走勢往往有預測經濟好壞的領先指標作用,而銅價相對金價的走勢,也會被慣用作預測宏觀經濟走向的重要觀察指標。

在美國接連大手加息而加息勢將繼續,聯儲局更在月開始收水,美股大插技術上已步入熊巿,人們對經濟未來方向變得悲觀。事實上,銅價在高位徘徊較長時間似向下醞釀突破,而銅價相對金價的比率亦如是(圖1),如兩者真的下破支持而展開跌浪,大家便要小心銅博士發出美國以至環球可能要面對經濟衰退的風險,如重倉股票便要減持,更不要高槓桿操作。

除了上述銅價和銅價相對金價的危險訊號,美國孳息曲線再現「倒掛」(長債息低於短債息,見圖2),也是一個過去頗為準確的能預測經濟會出現衰退的訊號,大家在投資時要倍加小心。另外,紐約聯儲的一個模型預測,美國有80%的可能性會經歷上世紀90年代那種類型的衰退。

該模型預測,2022年和2023年的美國GDP增速都將出現溫和的負增長。2022年GDP料將萎縮0.6%,3月份時預計增長0.9%。2023年GDP料將萎縮0.5%,3月份時預計增長1.2%。

根據該模型,美國經濟「軟着陸」(定義為在未來10個季度中,4個季度的GDP增長保持正增長)的概率只有10%左右。「軟著陸」的定義是,在未來10個季度中,GDP保持正增長。

「相反,硬着陸的可能性約為80%。硬着陸的定義是,在未來10個季度中,至少有一個季度的GDP增長低于-1%,就像1990年的衰退那樣。」

金錢一  - 2022年4月11日