早前公布的香港第三季按年經濟增長為-4.5%，不單較諸首季的-3.9%和次季的-1.3%更差，而政府更預測全年會出現-3.2%的負增長（見圖1）。經濟學上連續兩季GDP出現負增長已可界定為經濟衰退，而現已連續三個季度負增長，甚至全年也是負數，可想而知局面多差勁，難怪香港樓巿也受拖累，樓價指數跌至近5年新低。
不過很奇怪的是，其實香港的失業率未有隨經濟差勁而急飆，失業率反跌至3.9%的極低水平（見圖2），原因乃是香港出現移民潮，勞動人口在減少，而失業率乃是以就業人數作為分子，除以作為分母的勞動人口得出，而勞動人口減少，便會推低失業率，另方面企業在經濟轉差本已難做生意，但低失業率卻要出高人工來請人返工，即是收入減少而支出增加，吊頸都唔掂。
生意不景和支出上升，便會有商業機構捱不住，不是結束生意，便唯有裁員節流。多年前看到《富爸爸‧窮爸爸》這本書，說的是「富爸爸」多是做生意或有被動收入的投資者，「窮爸爸」則是日捱夜捱的打工仔，兩者的最大分別，「窮爸爸」最怕便是被裁員，因會手停口停，但大公司決定裁員，則會減輕經營成本，有利業績，如是上巿公司，每每會出現大裁員後，公司的股價反而會被推上。
金錢一便留意到，之前香港的國泰航空（0293）便往往在裁員後股價會有一段時間表現較好，最近期例子則有Facebook的母公司Meta（META）在宣布裁員後，翌日股價亦彈升了約7%。
其實，失業率和工資的上升速度，也是美國聯儲局極為重視作評估經濟是否過熱，以及是否要加息的重要參考指標，如美國裁員普遍化而可減慢甚至逆轉加息，對股巿也有利好作用。
金錢一 - 2022年11月14日
