船到橋頭 不會自然直

  • 陳家偉
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1 個 月前
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多數人在經濟下行周期中,陷入了危機無法脫身,大都有一種非常錯誤的思維,那就是「船到橋頭自然直」:認為未來總是會發生甚麼「好事」,然後一切都會自己好過來。或許身體患了感冒會自己好、情緒低落也會隨時間慢慢緩和,但唯獨財務問題,是不會自己好起來的。

去年年底,隨著美聯儲在議息會議中疑似「放鴿」,市場上幾乎95% 的人都在期待,踏了2024年美聯儲會大幅減息拯救疲弱的經濟。社群媒體上的專家們,無一不在散播這樣的樂觀情緒。然而筆者在1月4 日,於個人的Youtube 頻道中發佈了一條影片 (題為「美國減息攬炒全球經濟?」),斷言美國在未來33個月都沒有減息的空間。就算因選情需要而輕微下調利率,也隨時會反彈回去,因為現在的利率水平對於美國的長遠利益來說,依然過低。事隔4個月,美國的CPI (消費者物價指數) 超出市場預期,代表過去打擊通漲的成效未如理想,6月減息似乎無望,而且還有升息的可能。若然真的發生,將令市場大失預算,令疲弱的經濟百上加斤。

那些早已承造高成數按揭的業主們,多半都是在「等」,等利率「自然」回調,仿佛認為高息並非常態,接近零的利率才是合理的。連那些樓市專家和導師們,都在讓學員耐心等候,認為「樓始終是會升值的」。結果,大家甚麼都不做 (或者能做的也不多),只希望隨著時間過去,樓市又會重拾升軌,回到以前的輝煌。不過事實是,即使政府已全面撤辣,樓市也只是出現「死貓彈」,中原指數微升兩周後,又轉頭繼續下探。如果連過往10多年壓住樓市升勢的枷鎖鬆開,都無法獲得一個持續的升勢,經濟情況有多惡劣應可想而知,只是多半民眾仍在自欺欺人罷了。

與民眾比較,政府應對經濟下行的態度,可能比「船到橋頭自然直」的心態更糟糕:這段時間政府的種種刺激經濟措施可謂毫無章法可言,成效甚微兼勞民傷財、更因為病急亂投醫,搞出了「美斯之亂」和「疑似王子騙局」等成為一時「佳話」,敗壞了香港政府施政高效之過往佳績、浪費金錢又傷了元氣。車公年初才苦口婆心用簽文勸戒港人別「損了良材失卻力」,政府應是當作耳邊風了。

反觀發展商的應對方式就積極得多:多個一手樓盤低價開售要錢不要貨,更有「蝕讓」之項目出現。發展商的想法是:既然過去高價投地的決定已經錯了,那就鎖定損失,別再持著「死貨」虛耗利息支出,儘快回籠資金再做部署。發展商實力雄厚,只要保住實力,下次便能以低價投地,再建造價錢能被市場接受之項目,最重要是貨如輪轉,賺取微利經營下去。筆者認為在芸芸發展商中,當屬長實集團最為果斷迅速,它們在經濟下行週期要生存下來應不是問題。

筆者堅信,我們不應以「過往怎樣」去期望經濟將會怎樣走,也不應認為放著不管問題就會解決。要明白市場是多項因素共同出現所產生之結果、當下之情況就是新常態,望諸位都能調整心態,早日擺脫險境。

陳家偉  - 2024年4月17日