投資有良心企業股票
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7 個 月前
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經常聽說「無良僱主」和「無良業主」這兩個名詞,意指做老闆的,多喜歡剋扣工資以賺到盡,而做業主的最喜歡加租,不理租客死活,不過這樣做,是否真的對僱主和業主最有利?

金錢一最近看到一篇經濟文章,指出勞工經濟學裏有一理論,大家稱之為效率工資理論(Efficiency-wage theory)。這理論指出,其實會有僱主刻意地把工資提升至高於「市價」,工資提升令員工較為賣力,是紅蘿蔔的誘因,而有人排隊等職位,則是棍子的鞭策。似乎,做有良心僱主,給予員工較高工資,反而對公司有利。

記得中原地產老闆施永青說過,他在2003年沙士時人人減薪裁員時他反而逆巿向員工加人工,作用就是這樣做,員工便不會輕言偷懶和過檔。

另外,在1960年代,置地是當時香港最大及一般人認為是管理得最好的房地產公司。當時的經理人說,公司是刻意地把寫字樓的租金調低,約低於市價百分之十,目的是要有一個「健康的排隊」(A healthy queue)。言下之意,是如果有租客排隊等位,他們可選租客,而租客見有人等位,交租會較為準時,也會較為遵守租約指定的規則。

 

金錢一在想,如政府推出偏高的最低工資,那僱主便不能提供以較巿場高的工資,做良心僱主便變得困難,同樣道理,當政府推出租金管制,良心業主無良業主的分別也會縮小,對社會是否一定是好事?

對於投資者而言,或許根據效率工資理論,買入對員工好一點的企業股票,又或對租戶好一點的收租股,或會有更好的回報呢。而美國也有一隻專注投資良心企業的ETF(美國上巿編號:KRMA),股價表現不俗,大家可以留意(圖)。

金錢一  - 2021年11月8日