經常聽說「無良僱主」和「無良業主」這兩個名詞，意指做老闆的，多喜歡剋扣工資以賺到盡，而做業主的最喜歡加租，不理租客死活，不過這樣做，是否真的對僱主和業主最有利？
金錢一最近看到一篇經濟文章，指出勞工經濟學裏有一理論，大家稱之為效率工資理論（Efficiency-wage theory）。這理論指出，其實會有僱主刻意地把工資提升至高於「市價」，工資提升令員工較為賣力，是紅蘿蔔的誘因，而有人排隊等職位，則是棍子的鞭策。似乎，做有良心僱主，給予員工較高工資，反而對公司有利。
記得中原地產老闆施永青說過，他在2003年沙士時人人減薪裁員時他反而逆巿向員工加人工，作用就是這樣做，員工便不會輕言偷懶和過檔。
另外，在1960年代，置地是當時香港最大及一般人認為是管理得最好的房地產公司。當時的經理人說，公司是刻意地把寫字樓的租金調低，約低於市價百分之十，目的是要有一個「健康的排隊」(A healthy queue)。言下之意，是如果有租客排隊等位，他們可選租客，而租客見有人等位，交租會較為準時，也會較為遵守租約指定的規則。
金錢一在想，如政府推出偏高的最低工資，那僱主便不能提供以較巿場高的工資，做良心僱主便變得困難，同樣道理，當政府推出租金管制，良心業主無良業主的分別也會縮小，對社會是否一定是好事？
對於投資者而言，或許根據效率工資理論，買入對員工好一點的企業股票，又或對租戶好一點的收租股，或會有更好的回報呢。而美國也有一隻專注投資良心企業的ETF（美國上巿編號：KRMA），股價表現不俗，大家可以留意（圖）。
金錢一 - 2021年11月8日
